【注目銘柄】ISRG（Intuitive Surgical）徹底解説！ロボット手術を牽引するイノベーターの実力に迫る

【投資初心者必見】ISRGの魅力を徹底解説！

Makiは最近、Intuitive Surgical（ISRG）への投資を検討し始めた。ISRGは手術支援ロボット「da Vinci システム」を手掛けるパイオニアとして有名で、低侵襲手術の分野をリードしている。外科医の作業をロボットアームで補助することで、患者の負担軽減と治療成果の向上を両立するこの技術は、医療分野において大きなイノベーションを起こし続けている。
投資対象として魅力的だと感じたMakiは、より詳しく知るために投資のプロであるあい先生に話を聞いてみることにした。

【実際のQ&A】ISRGへの投資の疑問を解消しよう！

Maki

先生、ISRGって具体的にどんな会社なんでしょう？「da Vinci システム」は聞いたことあるんですけど、実際はどんな事業を展開しているんですか？

あい先生

ISRGは手術支援ロボットを開発・販売している企業だね。主力製品であるda Vinci Surgical Systemは、医師がコンソールを操作しながらロボットアームで手術を行うシステムで、腹腔鏡手術など低侵襲手術をより正確かつ安全に実施できるようにしている。
ハードウェア（ロボットシステム）の販売だけでなく、メンテナンスや消耗品（器具・アクセサリ）の販売、さらにはトレーニングサービスによるストック型の収益モデルも確立しているんだ。

Maki

なるほど、消耗品やサービス提供で継続的に売上が見込めるんですね。ISRGの競争優位性はどこにあるんでしょうか？

あい先生

一番の強みは先行者優位だね。ロボット手術の市場をいち早く開拓して、既に何千台ものda Vinciシステムを世界中の病院に導入している。
さらに、安全性や臨床データの蓄積が豊富なので、他社が新規参入しても簡単には追いつけない。医師や患者の信頼を得やすい環境が整っているんだよ。

Maki

最近はメドトロニックやジョンソン・エンド・ジョンソン、ストライカーなどの大手もロボット手術に注力しているって聞きます。ISRGとの比較ではどうなんでしょう？

あい先生

MedtronicやJ&Jなどは資金力と広い製品ラインナップがあるから、ロボティクス部門を強化して市場参入を図っている。ただ、ISRGはロボット手術に特化し、長期間にわたる技術蓄積と実臨床データを持っている。
競合が増えるのは確かだけど、ISRGが築いてきたインストールベース（すでに導入されたシステムの数）とブランド力は大きなアドバンテージになるね。

Maki

これからの成長戦略としては、何がポイントになりそうですか？

あい先生

一つは適応手術領域の拡大だね。今は主に泌尿器科、婦人科、胸部外科などに強みがあるけど、さらに一般外科や耳鼻咽喉科などへの展開も進めている。
あとは、開発コストを抑えながら新バージョンや次世代機器を投入して既存顧客の買い替え需要を取り込むことも重要だ。ソフトウェアのアップデートで性能向上を図るのもポイントだよ。

Maki

投資する際に見るべき財務指標はどんなものでしょうか？

あい先生

ISRGの場合、インストールベースの増加や1台あたりの稼働率、手術件数の推移が大切だね。それが直接、消耗品やサービスの売上につながるから。
また、粗利益率は高めだけど、研究開発費も大きいから、営業利益率やキャッシュフローの推移も合わせてチェックしておくといいよ。

Maki

CEOや経営陣はどんな方々なんでしょうか？企業文化とかにも興味があります。

あい先生

CEOのGary Guthartは長年ISRGに在籍していて、エンジニアとしても実績がある人だね。製品や技術への理解が深く、イノベーション重視の企業文化を作り上げていると評価されている。
医療機器の世界はレギュレーションも厳しいから、臨床試験や承認手続きを的確に進めるノウハウがある経営陣が揃っているのも強みだよ。

Maki

最後に、ISRGが今後注力しそうな新しい分野はありますか？

あい先生

一つはデジタルヘルスの領域だね。AIや画像解析技術を活かして、術前シミュレーションや術後フォローアップをサポートするソリューションを拡充する可能性が高い。
また、手術用ロボットの
・より小型化
・幅広い手術領域への対応
も進めていくと考えられるから、引き続き医療ロボットの先端を走り続けると思うよ。